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AG真人游戏 新三板一周要点 | 股转公司推动新三板公开发行注册制落地,“小IPO”审核细则出台

发布时间:2020-02-25       点击数:182

上市公司收购

2月28日,新特电气公告,公司拟首次公开发行股票并上市,1月22日,公司向证监会北京监管局提交上市辅导备案材料,并于2月28日收到受理函,辅导机构为民生证券。  

审查内容上,重点关注是否符合《非上市公众公司监督管理办法》的规定、全国股转公司规定的进入精选层的要求以及相关信息披露要求,聚焦于发行人申请文件信息披露质量,重点从信息披露的充分性、一致性、可理解性角度对申请文件进行审查,不对投资价值做判断。机制和流程上,充分发挥全国股转公司自律管理职能,由全国股转公司先进行自律审查,审查通过的,出具自律监管意见,并将申请文件与自律监管意见、相关审查资料一并报送中国证监会履行发行核准程序。全国股转公司建立规范、透明的审查机制,并将审查标准和程序制度化、公开化。

本周无新增上市公司收购新三板公司案例。

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全国股转公司表示, 在公开发行审查过程中,全国股转公司通过强化事前事中事后全过程监管,压严压实中介机构职责。一是要求保荐机构在申报后提交验证版公开发行说明书,并在挂牌委员会审议会后更新提交,以供监管备查。二是丰富审查手段,在审查中根据审查需要约见问询保荐机构、证券服务机构及其签字人员,调阅相关资料,建立检查工作机制,检查中介机构履责情况。三是明确不予受理的再次申报限制。保荐机构报送的申请文件在一年内累计两次被不予受理的,自第二次收到全国股转公司不予受理通知之日起三个月后,方可报送新的申请文件。

2月26日,朗朗教育公告AG真人游戏,公司拟首次公开发行股票并上市AG真人游戏,辅导机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司。辅导备案情况已于2月24日在山东证监局网站公示。公司已启动首次公开发行股票并上市的辅导(或向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌)。

全国股转公司:推动新三板公开发行注册制的落地工作

2月28日AG真人游戏,全国股转公司公告指出,2019年12月28日, 修订后的《证券法》经第十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过,将于2020年3月1日起施行。本次修订在全面推行公开发行注册制、增设投资者保护专章、显著提高违法违规成本的同时,增加了多层次资本市场的有关规定,体现了对新三板市场运行七年成绩的充分肯定,也为新三板的市场化法治化国际化发展奠定了更坚实的基础。

下一步,全国股转公司将在抓好疫情防控工作的基础上,加快发布实施剩余业务规则,全力组织好新三板改革市场、技术、人员等方面的落实工作,同时组织实施好已发布的抗击疫情的各项措施,根据市场需求灵活妥善增加监管弹性和支持力度,提高新三板市场助力抗击疫情和服务中小企业、民营经济的能力,支持社会经济发展。

修订后的《证券法》充分考虑多层次资本市场发展实践,引入了“证券交易场所”概念,将其划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所和按照国务院规定设立的区域性股权市场;明确公开发行的证券应当在证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易;非公开发行的证券,可以在证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所或者按照国务院规定设立的区域性股权市场转让。 在多层次资本市场框架下,新三板作为“国务院批准的其他全国性证券交易场所”,法律地位得到了进一步明确。

上述测试,验证参测机构已按照《全国中小企业股份转让系统交易支持平台数据接口规(V1.43)》《全国中小企业股份转让系统市场参与者技术系统变更指南(V1.3)》等文档对公开发行和连续竞价业务进行改造,验证全市场改造后的技术系统支持公开发行和连续竞价业务,满足业务所需的压力性能,达到生产环境上线要求。

本周,多家新三板公司IPO有进展。新增逾20家公司宣布接受辅导,其中近20家冲击新三板精选层;另外,1家终止上市辅导。

五是 明确申购缴款及认购资金交收方式。新三板公开发行初期采用全额申购缴款方式,明确了投资者进行申购缴款及结算参与人参与资金交收的相关安排。投资者在申购前,应将申购资金足额存入其在证券公司开立的资金账户。结算参与人应确保其资金交收账户在规定的时点有足额资金。

在公开发行审查过程中,全国股转公司如何压实中介机构责任?

新三板首例分拆上市 狂犬疫苗龙头宣布冲击科创板

《发行承销实施细则》有哪些主要内容?

挂牌与摘牌

2月25日,西安凯立公告,鉴于公司战略发展需要,经与中信证券友好协商,一致同意终止关于公司首次公开发行股票并上市的辅导,中信证券不再担任公司上市辅导机构。

三是明确询价申报规则。网下投资者应当以其管理的配售对象为单位参与询价。询价时,每个配售对象应使用一个证券账户申报一次。同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不得超过三个,最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%。通过规定询价申报规则对询价行为进行管理,引导合理报价。

新三板“小IPO”审核及申购细则出台

本周共有15家公司实施增发,合计募集资金4.06亿元,其中单笔最大值为7900万元。本年累计发行融资35.39亿元。

七是明确超额配售的相关要求。第一,规定行使超额配售选择权的资金来源及资金存放。第二,明确超额股票交付及资金划付的规定。通过规范超额配售行为,防范业务风险,保护投资者合法权益。

全国股转公司表示,一是明确投资者参与询价及申购的方式。投资者应委托证券公司通过全国股转公司交易系统参与询价、申购,即网上投资者、网下投资者均通过交易系统进行询价及申购。通过统一投资者申购缴款程序,简化网下投资者操作流程,提高资金结算效率。

六是明确发行基本流程。规定三种定价方式下的定价与申购流程。明确了询价、竞价及直接定价三种定价方式下的具体流程,规定了定价及申购过程中的关键环节,便于主承销商和发行人执行。同时,明确资金交收与股份登记的具体安排。规定了资金交收的日期、流程,资金解冻及划转的具体安排,以及股份登记的办理方式。

市场交易

成大生物2019年营收和盈利同比继续保持增长,收入超过16亿元,扣非后净利润近6.9亿元。成大生物自2月25日开市起紧急停牌。今年以来该股继续出现上涨行情,年内累计涨幅近16%,停牌前收盘价报42.77元,以此计算该股市值为160亿元。

辅导及IPO

全国股转系统开展公开发行和连续竞价业务第一次全网测试暨第二次压力测试

四是明确申购申报规则。询价方式下,要求提供有效报价的网下投资者管理的配售对象应参与申购,其申购股数不得低于询价时填报的拟申购股数,促进网下投资者审慎报价。网上投资者进行申购时,申购股数不得超过网上初始发行量的5%。

定向发行融资情况

本周重大事项

本周有29家公司新发布了增发预案,普遍计划融资超1000万元,其中巨正源拟定增募资6.26亿元。

本周新增7家挂牌公司,均为采取竞价转让方式。截至2月28日,挂牌公司总数为8823家,其中基础层8159家,创新层664家;做市转让668家,集合竞价转让8155家。

八是明确法律责任与监管规则。规定了全国股转公司及中国结算对对证券公司、参与登记结算业务的发行人、投资者、结算参与人等的监管安排,规范各参与主体的行为,维护市场秩序。

微信公众号“硅谷投行”文章认为,股转公司在受理之日起起2个月内,出具自律监管意见或作出终止精选层挂牌审查的决定。换句话说,股转审查的时间为2个月,包括受理的审查时间、问询的时间、审核的时间等,但是不包括中介机构回复的时间以及其他情况。

2月28日,全国股转公司发布实施3件新三板改革有关业务规则,包括《精选层挂牌审查细则(试行)》和《挂牌委员会管理细则(试行)》2件业务细则,《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌与承销业务实施细则(试行)》1件业务指引,明确了市场普遍关心的精选层挂牌审查、挂牌委员会管理及发行承销有关业务办理的要求。

本周做市指数累计上涨1.43%,从2月21日的收盘点位1035.38点涨至2月28日的1050.15点,最高一度触及1071.25点。个股方面,精选层概念股贝特瑞再度大涨创出新高,本周累计上涨了17.2%。

全国股转公司2月28日公告, 2月29日,全国股转公司与中国证券登记结算有限责任公司、深圳证券通信有限公司、中证指数有限公司、中国证券业协会共同搭建全网测试环境,开展公开发行和连续竞价业务第一次全网测试暨第二次压力测试,参测单位包括全国股转公司、中国结算、深证通、中证指数、中国证券业协会、各主办券商、做市商、信息商、基金公司及其托管机构。

▲本周做市指数走势图

2月28日,建科集团公告,公司拟首次公开发行人民币普通股并上市,现正接受东吴证券股份有限公司的辅导。

全国股转公司官网数据显示,本周新三板市场共成交20.73亿元,较前一周增长29%;其中做市转让成交10.99亿元,增长18%,集合竞价转让成交9.74亿元,增长45%。今年以来新三板市场累计成交额为144.53亿元。

本周共有10家新三板公司摘牌,泰然科技被强制摘牌,其余均为主动申请终止挂牌,具体名单如下:

2月27日, 金达莱公告,2月26日,公司向证监会江西监管局提交首次公开发行股票并在科创板上市辅导备案材料并获受理,辅导机构为申港证券股份有限公司。

2月24日至2月28日,新三板市场运行情况如下:

文章认为,新三板“小IPO”正常的过会时间为:股转2个月 中介机构20天回复=2个月20天。如果出现文件需要补正以及回复需要延期,最长的时间为:股转2个月 30天文件补正 中介机构40天回复=4个月10天。

下一步,全国股转公司将积极履行《证券法》赋予职责,推动多层次资本市场发展。一是配合证监会做好有关部门规章、规范性文件的清理及修改工作,并结合修改内容进一步完善市场业务规则。二是推动落实新《证券法》关于新三板组织机构、管理办法等由国务院制定的要求,积极配合有关部门制定新三板条例,完善市场改革发展的上位法依据。三是持续开展新《证券法》的培训宣传,加强理论研究和交流,落实《证券法》普法教育。 四是按照国务院和证监会有关部署,做好新三板公开发行注册制的落地工作,同时在目前挂牌审查、发行融资审查等工作中,充分领会并认真贯彻注册制理念,做好自律审核和行政许可的程序衔接。五是积极履行自律监管职能,进一步做好挂牌公司信息披露等各类主体、各类行为的监管,加大违规行为自律监管力度,及时报送违法违规案件线索,努力将新三板建设成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的证券市场,提高服务实体经济质效。

二是 明确申购单位。投资者参与询价、申购时,每一个申购单位为100股,申购数量应当为100股或其整数倍。通过设置较小的申购单位,提升投资者申购新股的普惠度,为投资者灵活决策提供便利。

此外, 赛莱拉、同享科技、方大股份等近20家公司分别公告,已经进入精选层辅导阶段。

2月25日,新三板公司成大生物正式宣布将冲击科创板上市。作为A股公司辽宁成大的控股子公司,狂犬疫苗龙头成大生物的业绩相当亮丽,此前被业内视为分拆上市潜力股。

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